Първо повишение от три години: Фед вдигна лихвите до 4% единодушно, а Уолстрийт отговори със спад

Единодушният ход, който всички очакваха

На 16 септември 2026 г. Федералният комитет за отворен пазар на САЩ гласува единодушно за повишаване на целевия диапазон на федералната фондова лихва с четвърт процентен пункт до 3,75-4,00%. Това е първото вдигане на лихвите от юли 2023 г., когато централната банка, ръководена тогава от Джером Пауъл, приключи постпандемичната си кампания по затягане. Решението беше широко очаквано, като фючърсните търговци оценяваха вероятността за ход на над 90% в часовете преди обявяването.

В изявлението си комитетът посочи, че икономическата активност се разширява със солидни темпове, че вътрешното потребление е устойчиво, а растежът на производителността е силен. Инфлацията обаче остава повишена и днешното действие ще подкрепи по-бързото връщане към целта от 2%.

Уорш: „Инфлацията е твърде висока от твърде дълго време"

По време на пресконференцията си Кевин Уорш заяви, че основният фокус на Фед остава върху ценовата стабилност. Според него лятните данни за инфлацията не показват значително подобрение в основните тенденции и твърде много категории стоки и услуги регистрират повишения, несъвместими със забавяне на инфлацията.

Уорш отказа да коментира натиска от Белия дом и публичните призиви на президента Тръмп за по-ниски лихви. „Ние си стоим в нашето платно", заяви той. „Ще оставим хората, които се занимават с търговска и фискална политика, да си стоят в тяхното платно." Този отговор беше възприет от пазарите като защита на независимостта на институцията.

Бившият президент на Федералния резерв в Кливланд Лорета Местър нарече решението „правилния ход" и отбеляза, че единодушният вот е изненада след няколко разделени решения през последните месеци. По думите ѝ задачата на председателя не е просто да преброи гласовете, а да изкове консенсус, което Уорш е направил.

Точковата диаграма: още едно повишение до края на годината

Заедно с решението Фед публикува и актуализирана точкова диаграма, която показва очакванията на членовете на комитета за бъдещата парична политика. 12 от 18 членове, подали прогнози, виждат място за още едно повишение с четвърт пункт до края на 2026 г. Четирима членове очакват 50 базисни пункта допълнително затягане, а само двама смятат, че текущият диапазон е достатъчен.

Тези прогнози са по-ястребови от тези през юни, когато осем членове виждаха запазване на лихвите, девет повишение и един понижение. Промяната отразява влошените данни за инфлацията и енергийните шокове от Близкия изток, които поддържат ценовия натиск.

Пазарната реакция: от спокойствие към разпродажба

Акциите първоначално реагираха слабо на решението, тъй като то беше вече дисконтирано. По време на пресконференцията на Уорш обаче настроението се обърна. Dow Jones приключи деня със спад от над 600 точки, или 1,2%. S&P 500 загуби 0,4%, докато Nasdaq остана почти без промяна.

Според Джефри Роуч, главен икономист в LPL Financial, икономическите прогнози на Фед са изпълнени с ястребови тонове, които сигнализират за възможност от още повишения. Това охлади оптимизма на инвеститорите, които доскоро залагаха на по-мек курс.

Доходността по държавните облигации също реагира. Десетгодишният трежъри достигна нов 52-седмичен връх от 5,041%, а тридесетгодишният се изкачи до 5,367%. По-високите лихви по облигациите правят алтернативните инвестиции по-привлекателни спрямо акциите и оказват натиск върху фондовия пазар.

Какво означава за това потребителите

Повишението на федералната лихва обикновено води до по-високи лихвени проценти по кредитни карти, автомобилни заеми и лични кредити. Заемополучателите с променлива лихва ще усетят ефекта първи, като лихвите по кредитните карти могат да се повишат в рамките на един до два фактурни цикъла.

Данни от платформата SoLo Funds показват, че заявките за заеми от американци са нараснали с 42% между първото и второто тримесечие на 2026 г., като близо 87% от тях са за основни разходи. За хора, които и без това живеят от заплата до заплата, дори скромно повишение на лихвите прави по-трудно погасяването на съществуващ дълг.

За спестителите новината е по-добра. По-високите лихви обикновено означават по-добра доходност по сметки с висока доходност и депозитни сертификати. Не всяка банка обаче коригира лихвите незабавно или с еднакво темпо.

Политическият контекст и бъдещите заседания

Решението идва малко повече от месец преди междинните избори в САЩ, на които Тръмп и републиканците се сблъскват с ниски рейтинги за справянето си с икономиката. Президентът многократно е призовал за най-ниските лихви в света и дори е заплашил да преустанови търговията с държави, които имат търговски излишък със Съединените щата, ако Фед не понижи лихвите.

Директорът на Националния икономически съвет Кевин Хасет заяви пред Fox News, че Тръмп вероятно няма да е особено доволен от решението, но ще защити независимостта на Уорш. Досега отношенията между двамата са били по-спокойни, отколкото при предишните председатели на Фед.

След септемврийското заседание остават още две срещи на комитета през 2026 г. на 27-28 октомври и на 8-9 декември. Пазарите в момента залагат на повишение до 4,00-4,25% през декември, което означава, че ако прогнозите на точковата диаграма се материализират, американците могат да видят още едно вдигане на лихвите преди края на годината.